Escribí parte de esta respuesta para otra pregunta aquí en Quora, esperando que esté bien copiar y pegar para esto, ya que creo que es relevante.
Antecedentes :
Económicamente, todos los precios se encuentran en algún lugar entre la disposición a pagar (WTP) y la disposición a vender (WTS) . WTS indica la cifra más baja por la que el banquero podría estar dispuesto a trabajar, mientras que WTP es el precio más alto que el cliente o el mercado en general está dispuesto a pagar por esas habilidades. Tenga en cuenta que WTP y WTS pueden variar entre los banqueros individuales y sus clientes, por lo que, por simplicidad, permítanos tomar un banquero promedio y un cliente promedio. En realidad, nadie sabe cuál es exactamente el WTP o WTS en un escenario de negociación.
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El espectro de precios :
<—— WTS —————- —————- WTP —->
El salario de 7 cifras : por lo tanto, el precio real es lo que gana el banquero de inversiones al final del día como el salario de 7 cifras. Probemos y comprendamos lo que ocurre en los lados WTS y WTP del espectro anterior.
Perspectiva de WTS
Cualquier empleado puede justificar fácilmente exigir un precio superior a su WTS. Puede pensar en el WTS como el valor total de todas las tarifas universitarias, tiempo y esfuerzo, más la pérdida de ingresos (costo de oportunidad) que el banco de inversión tuvo que soportar para convertirse en un banco de inversión. Además de eso, hay que tener en cuenta el riesgo de fracaso. Un MBA de una universidad superior cuesta alrededor de $ 100,000 solo en tarifas y no todos los que se gradúan, incluso con las mejores calificaciones, superarán las 5 o 6 rondas de extenuantes entrevistas para ingresar a esa posición de banca de inversión. Lo mismo se aplica a los médicos, enfermeras, dentistas, consultores de gestión, actores y atletas, que además tienen que tener en cuenta el riesgo de discapacidad permanente o lesiones durante el deporte.
Aquí hay un cálculo aproximado :
Costo MBA = $ 100,000
Costo de no trabajar por 2 años = $ 120,000
Costo de libros, residencia por 2 años, etc. = $ 50,000
Gastos diversos = $ 30,000
WTS total = $ 300,000 sin tener en cuenta el valor del dinero en el tiempo. En realidad, también hay que tener en cuenta otros costos de educación, pero lo he dejado de lado por simplicidad.
Ahora, el valor esperado de retorno del salario tiene que coincidir al menos con el WTS o idealmente excederlo.
El valor esperado del retorno es una simple multiplicación :
Valor esperado de retorno = Salario hecho por año x Número esperado de años en ese trabajo x Posibilidad de llegar a ese trabajo
Veamos los componentes individuales de la ecuación anterior :
Posibilidad de llegar a ese trabajo = muy bajo, como se indicó anteriormente
Número esperado de años en ese trabajo = Número de años restantes para la jubilación x Posibilidad de NO ser despedido
En la banca de inversión, la posibilidad de ser despedido es bastante alta. Si un banquero hace retornos pobres, hay muchas personas calificadas en fila para reemplazarlos. La seguridad laboral es bastante pobre, solo eres tan bueno como tu último trato.
Por lo tanto, para que el valor esperado del rendimiento coincida al menos con el WTS, naturalmente, el salario debe ser bastante alto en la ecuación anterior.
Perspectiva WTP
Ahora, en el lado WTP de las cosas. Los bancos de inversión desempeñan un papel clave en un mercado libre. Actúan como proveedores de liquidez de activos. La liquidez de los activos es una medida de la facilidad con que puede vender un activo (por ejemplo, una acción o un valor) por un valor cercano a su valor fundamental.
Siempre que alguien quiera comprar una acción o vender una acción, el banco de inversión estará dispuesto a actuar como un proveedor o comprador listo de esa acción. Tener bancos de inversión cerca les da tranquilidad a los accionistas, sabiendo que pueden vender sus acciones en cualquier momento que lo deseen. Al igual que un vendedor o comerciante de autos usados, el banco de inversión tiene un diferencial. Compran acciones por un poco menos que el precio de mercado y venden por un poco más y se embolsan la diferencia.
Si hay más bancos de inversión, compiten entre sí, lo que hace que disminuya el WTP del cliente. Esto disminuye la propagación. Pero si un activo tiene un riesgo mayor, entonces eso actúa como una fuerza opuesta que hace que la propagación aumente.
Al final del día, el WTP es una función de cuánto está dispuesto a pagar el mercado por la liquidez de los activos. Los banqueros de inversión no pueden controlar el WTP del cliente, solo pueden establecer el WTS (precio mínimo).
No trabajo en banca de inversión, por lo que dejaré que alguien más intente poner algunos números en el lado WTP de este análisis. Mi suposición rápida es que, además de la gran WTS, la WTP también es igual de grande para los servicios de un banquero de inversión.
Resumen: Por lo tanto, con un WTS alto y un WTP aún más alto, el precio también termina siendo alto, ya que se encuentra en algún lugar entre los dos. Pero, este precio es lo único que es claramente visible al final del día para todos, por lo que podría parecer que un salario de 7 cifras es mucho. Al tomar en cuenta todos los factores, como el riesgo de falla y las horas trabajadas, diría que el salario de 7 cifras parece razonable.