Esta es una pregunta de Dios y sobre la cual necesitamos mucha más discusión. Por lo general, los administradores de dinero tienen una estructura de tarifa envolvente en la que le cobran al cliente una tarifa y no transfieren ninguna otra tarifa, como comisiones comerciales al cliente. En mi opinión, cualquier administrador de dinero que no tenga una estructura de tarifa envolvente en la actualidad no está prestando un servicio justo.
En términos de la tarifa anual para la administración del dinero, es simplemente incorrecto que los administradores de dinero cobren un brazo y una pierna por estrategias simples. Por ejemplo, si tengo una estrategia que simplemente asigna una asignación de peso constante a un grupo de productos y todo lo que estoy haciendo es mantener esa asignación una vez cada tres meses, entonces mis costos de hacerlo son cercanos a 0 y la cantidad de tiempo que necesito para Es como 2 horas en tres meses. Por lo tanto, los costos para este tipo de administración de dinero son prácticamente 0.
Sin embargo, el objetivo de la administración del dinero es, por supuesto, ganar más dinero, ¿verdad? Personally Personalmente invertiría dinero con los mejores administradores de dinero que pueden invertir mi dinero de una manera que es literalmente lo más inteligente que puedo hacer con mi dinero. Eso requiere un montón de investigación, un montón de ciencia de datos, un montón de trabajo en infraestructura de datos. administradores de dinero como AQR, qplum, Blackrock, Renaissance Technologies han estado trabajando en ideas centradas en el aprendizaje automático y la ciencia de datos para cuestionar y reinventar cada aspecto de la inversión desde el grupo. Eso sin duda responde a lo que es lo más inteligente que puedo hacer con mi dinero.
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Pero la pregunta es ¿cuál es el precio justo por ese servicio? En mi opinión, el precio justo es tal que no debe comprometer la inteligencia de invertir con ellos, ¿verdad? No debe comer en los rendimientos.
Yo creo que
- Para carteras simples que no operan mucho, la tarifa debe ser inferior al 0,15%.
- Para carteras sofisticadas con una proporción de Sharpe esperada de menos de 1, las tarifas deben ser de al menos 0..50%.
- Creo que para una proporción de Sharpe esperada de 2 o más, la tarifa debería estar cerca del 1%.
Supongamos que lo obtuviéramos del mercado como lo hace Warren Buffett . Berkshire cotiza con una prima de alrededor del 30%. Eso significa que las personas renuncian al 30% de su dinero cuando le piden a Warren que lo administre.