Gracias por preguntar para responder.
Un administrador de fondos de cobertura es un trabajo desafiante y si es bueno o no depende mucho del administrador mismo. Así que hay buenos trabajos de administrador de fondos y hay trabajos difíciles de administrador de fondos. Hay muchos fondos fallidos, pero las personas solo se centran en el éxito. Por lo tanto, intentaré resaltar los desafíos que la gente generalmente no conoce.
El factor principal que determina si es un buen trabajo es la estrategia de inversión que elige el administrador del fondo, el régimen económico y los activos bajo administración. La estrategia más común en Singapur es hacer una selección de valores de abajo hacia arriba. Para esta estrategia, el trabajo puede ser bastante difícil. La razón es porque el administrador del fondo tiene que leer constantemente informes anuales, construir modelos financieros y reunirse con los clientes, proveedores y empleados de la compañía objetivo en la que está interesado. En ciertos regímenes, como el régimen actual de 2012 a 2016 (en en retrospectiva), esta estrategia ha demostrado ser menos exitosa, por lo que el administrador del fondo debe confiar en otros medios de supervivencia. Además, el administrador de fondos de cobertura tiene que reunirse personalmente con los clientes para recaudar fondos en muchos casos. Entonces el tiempo es apretado.
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La estrategia más común para sobrevivir es cobrar tarifas de gestión. Los honorarios de gestión son honorarios que los inversores pagan anualmente como porcentaje de sus activos de inversión al administrador del fondo para que cubra sus gastos y no depende del rendimiento del fondo. Esto significa que cuando el fondo no está funcionando bien, el administrador del fondo también puede ganar algo de dinero cobrando tarifas sobre el activo bajo administración. Las tarifas oscilan entre 1% y 2%. Si esto se puede lograr, el administrador del fondo puede tener un buen trabajo. Pero los clientes exigen cada vez más tarifas de administración más bajas. También es importante tener en cuenta que hasta el 50% de estas tarifas van a canales de distribución como agentes de seguros o asesores financieros.
Suponiendo que un fondo cobra comisiones de administración del 1%, el fondo necesita SGD8mil para obtener SGD6000 por mes. Esto puede cubrir apenas los salarios de un administrador de fondos, un espacio de oficina adecuado y tarifas para datos como Bloomberg. Por lo tanto, un administrador de fondos tiene que superar un AUM de SGD8mil para al menos contratarse. Un AUM saludable sería SGD24mil para cubrir 3 a 4 recuentos. Como tal, las estrategias pesadas de recuento de cabezas están en desventaja.
El problema es que, si bien los clientes exigen tarifas de administración más bajas, los fondos que no tienen tarifas de administración tienen una alta probabilidad de no sobrevivir, especialmente cuando la estrategia que utiliza el fondo no funciona en el régimen actual. Por desgaste, solo los fondos que cobran tarifas de gestión sobreviven para superar el rendimiento en el próximo régimen donde su estrategia vuelve a funcionar. Por lo tanto, los clientes vuelven al punto de partida porque les quedan fondos que cobran tarifas de gestión al final de un régimen difícil. Incluso con los honorarios de administración, los fondos también deben ser capaces de sostener los retiros para que su AUM no caiga por debajo de SGD30mil para poder pagar los recuentos y otros costos fijos.
En resumen, mantener un AUM por encima de SGD30mil y hacer que los inversores le paguen entre 1% y 2% en comisiones de administración no es fácil. Solo los fondos con una estrategia de inversión muy rentable y un régimen favorable a largo plazo para la estrategia pueden hacerlo bien. El resto depende de los honorarios de gestión y una vez que sobrevivan, la suerte volverá y superarán nuevamente.
Nota al margen: Aparentemente, algunas preguntas que me hicieron aparecen en Quora mobile pero no en el sitio web de Quora. Por eso hay un retraso en mis respuestas.